SCPI PERIAL GRAND PARIS

Stratégie et patrimoine

Le portefeuille compte 91 immeubles pour une superficie totale de 296 236 m², répartis sur 321 baux avec une durée ferme résiduelle moyenne (WALB) de 3,3 ans. La stratégie est quasi exclusivement orientée bureaux (95,2 % du patrimoine), complétée par de la logistique-locaux d'activités (1,9 %), de l'hôtellerie-tourisme (1,7 %) et du commerce (1,3 %). Géographiquement, la région parisienne représente 76,2 % de l'exposition, Paris intra-muros 19,6 %, et les régions hors Île-de-France seulement 4,2 %. Les cinq premiers locataires — Groupama (8,8 % des revenus locatifs), Equans (7,9 %), Orange (7,9 %), Urban Station (3,9 %) et Siemens (1,9 %) — concentrent 30,3 % des loyers.

Performances et distribution

Le taux de distribution 2025 s'établit à 4,80 %, pour un dividende brut annuel de 17,36 €/part. Au 1er trimestre 2026, l'acompte sur dividende est de 4,17 € brut par part. L'objectif de distribution pour l'ensemble de 2026 est estimé à environ 20 € brut par part, constituant un point bas avant une amélioration progressive attendue à horizon deux ans, portée par les relocations en cours, les cessions ciblées et les travaux d'amélioration du patrimoine.

Occupation et activité locative

Le taux d'occupation financier (TOF) ressort à 84,4 % au 31 mars 2026, dans un marché des bureaux franciliens qui reste difficile, notamment en première couronne et dans les zones nord et sud. L'activité locative du trimestre affiche 10 libérations pour 3 918 m² et 1 M€ de loyers annuels, partiellement compensées par 8 relocations (1 621 m², 309 K€) et 2 renouvellements (342 m², 146 K€). Les loyers encaissés hors taxe sur le trimestre atteignent 14,6 M€. Deux immeubles vacants ont été cédés en janvier 2026 pour un total d'environ 5,7 M€, dont l'immeuble Condamine à Paris (664 m², 5,5 M€ avec réalisation d'une plus-value) et l'immeuble Cassin à Nice (80 m², 160 K€).

Structure financière

Le taux d'endettement est de 35,0 % au 31 mars 2026, en-deçà du plafond statutaire de 40 %, avec un taux d'intérêt moyen de 3,02 % et une durée résiduelle moyenne de 2,2 ans. La valeur de réalisation par part s'établit à 327,65 € (au 31/12/2025) et la valeur de reconstitution à 423,34 €. La capitalisation atteint 1,05 milliard d'euros.

Liquidité : ouverture d'un marché secondaire

Depuis le 2 avril 2026, PERIAL AM a suspendu temporairement la variabilité du capital et ouvert un marché secondaire régulé. Les ordres d'achat et de vente sont confrontés le dernier jour ouvré de chaque mois à 14h pour déterminer un prix d'équilibre. Les dividendes continuent d'être distribués trimestriellement. Les frais à la charge de l'acquéreur comprennent une commission de cession de 4,8 % TTC et des droits d'enregistrement de 5 %.

Engagement ESG

L'alignement du fonds à la taxonomie européenne a progressé de 3,59 % à 37,54 % entre 2025 et 2026, dépassant largement l'objectif de 10 %. 26 % du périmètre bureaux est certifié BREEAM In-Use, et 83 % de la dette est qualifiée de durable. Des travaux en faveur de la biodiversité ont été conduits sur l'immeuble Morane Saulnier à Vélizy, aboutissant à une augmentation de 44 % du score biodiversité du site. PERIAL AM a par ailleurs renégocié ses contrats d'énergie, obtenant une baisse de 25 % sur l'électricité (2026–2028) et de 23 % sur le gaz (2027–2029).