SCPI PERIAL O2

Stratégie et patrimoine

Le portefeuille compte 137 immeubles pour une superficie totale de 948 924 m², répartis sur 491 baux avec une durée ferme résiduelle moyenne (WALB) de 3,7 ans. La stratégie est majoritairement orientée bureaux (85,2 % du patrimoine), complétée par de l'hôtellerie-tourisme (6,1 %), de la santé-éducation (5,0 %) et du commerce (2,7 %). Géographiquement, la France représente 76,5 % de l'exposition, suivie des Pays-Bas (9,9 %), de l'Allemagne (4,4 %), de l'Italie (4,1 %), de la Belgique (2,3 %), du Portugal (1,5 %) et de l'Espagne (1,3 %).

Performances et distribution

Le taux de distribution 2025 s'établit à 4,65 %, pour un dividende brut annuel de 6,88 €/part. Au 1er trimestre 2026, l'acompte sur dividende est de 1,72 € brut par part (1,65 € net). L'objectif de distribution pour l'ensemble de 2026 est estimé à environ 6,50 € brut par part, constituant un point bas avant une amélioration progressive attendue à horizon deux ans, portée par les relocations en cours, les cessions ciblées et les travaux d'amélioration du patrimoine.

Occupation et activité locative

Le taux d'occupation financier (TOF) ressort à 86,2 % au 31 mars 2026. L'activité locative du trimestre reste difficile : 14 libérations ont été enregistrées pour 16 665 m² et 3,2 M€ de loyers annuels, partiellement compensées par 3 renouvellements (5 093 m², 1,0 M€) et 1 relocation (323 m², 44 K€). Les loyers encaissés hors taxe sur le trimestre atteignent 39,8 M€. Dans le cadre de sa stratégie de désendettement, la SCPI a cédé trois immeubles vacants pour environ 10 M€, dégageant une économie de 171 K€ sur les charges non récupérables.

Structure financière

Le taux d'endettement est de 31,2 % au 31 mars 2026, en-deçà du plafond statutaire de 40 %, avec un taux d'intérêt moyen de 2,70 % et une durée résiduelle moyenne de 2,2 ans. La valeur de réalisation par part s'établit à 119,24 € et la valeur de reconstitution à 150,73 €.

Liquidité : ouverture d'un marché secondaire

Depuis le 2 avril 2026, PERIAL AM a suspendu temporairement la variabilité du capital et ouvert un marché secondaire régulé. Les ordres d'achat et de vente sont confrontés le dernier jour ouvré de chaque mois à 14h pour déterminer un prix d'équilibre. Les dividendes continuent d'être distribués trimestriellement. Les frais à la charge de l'acquéreur comprennent une commission de cession de 4,8 % TTC et des droits d'enregistrement de 5 %.

Engagement ESG

L'alignement du fonds à la taxonomie européenne a progressé de 31,27 % à 44,71 % entre 2025 et 2026, dépassant largement l'objectif de 20 %. 45 % du périmètre bureaux est certifié BREEAM In-Use, et 54 % de la dette est qualifiée de durable. Des travaux de rénovation énergétique (pompes à chaleur, panneaux photovoltaïques, LED, bornes de recharge) sont en cours, avec une réduction projetée de 25 % des consommations d'énergie sur les immeubles concernés. PERIAL AM a par ailleurs renégocié ses contrats d'énergie, obtenant une baisse de 25 % sur l'électricité (2026–2028) et de 23 % sur le gaz (2027–2029).